黄金白银直线飙涨 2月3日早盘现货黄金重回4800美元
经历了一场惊心动魄的“过山车”行情后,黄金白银市场在2月3日早盘迎来强势反弹。现货黄金重回4800美元关口,现货白银涨幅更是一度超过5%。
明后天,我国大部地区将迎来雨雪稀少、晴朗干燥的天气。随着冷空气暂时撤离,一轮大范围回暖正悄然登场。在东北地区,气温将在3日达到峰值;华北至长江沿线一带则在4日迎来最暖时刻;而西南到江南、华南等地的升温高点多在5日出现。
长江中下游多地气温将冲上20℃大关,让当地居民在立春时节便体验到往常春分前后的温暖体感。这样的升温势头让人不禁疑问:厚重的羽绒服是否已经可以收纳入库?
贵金属市场的绝地反击
2月3日早盘,贵金属市场迎来了一场绝地反击。现货黄金开盘反弹,涨近2%,重新站上4800美元关口,最新报4802.115美元/盎司;现货白银表现更为抢眼,涨幅超过5%,报83.594美元/盎司。
COMEX白银期货市场同样火热,报价83.24美元/盎司,单日上涨幅度超过8%,展现出贵金属市场的强劲反弹势头。
国内黄金饰品市场也随之波动,周生生足金饰品报价较前一日上涨58元,达到1542元/克,让不少黄金投资者松了一口气。
这次反弹并非孤立事件。截至北京时间2月3日8:25.现货黄金一度向上触及4820美元/盎司,日内涨幅超过3%,显示出市场对黄金的信心正在快速恢复。
过山车行情背后的多重因素
过去几个交易日,贵金属市场经历了一场惊心动魄的波动。现货黄金价格从逼近5600美元一路狂泻至4401美元,现货白银更是一度抹去了今年超过40%的涨幅。
这场极端波动让投资者措手不及。1月30日,伦敦金现创下40年来最大单日跌幅,跌幅达9.25%;白银更是上演“断崖式下跌”,1月31日创下超35%的史上单日最大跌幅。
美联储政策预期的突然反转是此次大跌的核心导火索。美联储主席鲍威尔的任期将于5月结束,市场对领导权更迭的猜测迅速升温。被提名担任美联储主席的凯文·沃什立场更为鹰派,其提名引发了美元的大幅反弹,投资者撤回了对降息的预期。
地缘政治因素也为金价上涨添了一把火。当地时间2月2日,针对伊朗问题,美国总统特朗普表示,美方已向相关地区调动大型军舰,同时与伊朗保持沟通。伊朗武装部队总参谋长穆萨维随即回应称,伊朗已做好充分准备回击任何侵犯。
机构分歧下的市场走向
面对金银价格的过山车行情,市场机构陷入了巨大分歧。摩根大通分析师Gregory C. Shearer表示:“我们对黄金的中期走势仍坚定看涨。当前,实物资产相对于纸面资产的表现优势已根深蒂固,存在一种清晰、结构性且持续的资产配置多元化趋势。”
摩根大通预测,黄金仍是一种灵活多元的投资组合对冲工具,当前投资者需求仍高于其此前预期。今年各国央行与投资者的黄金需求规模足以推动金价在2026年底前升至每盎司6300美元。
花旗研究团队则持更为谨慎的态度。他们在1月30日发布的报告中表示,维持0—3个月目标价5000美元/盎司不变,但对2026年下半年持谨慎态度,基准情景预计金价将在2027年回落至4000美元/盎司。
花旗认为,本轮牛市的核心驱动力是巨额投资者资本配置,而非央行购买。据花旗测算,目前推动黄金价格本轮上涨的资本流入约1万亿美元,但过去三年黄金持有者累积的账面利润高达约20万亿美元。仅需5%的利润兑现,就能完全抵消本轮全球实物需求,对市场造成巨大冲击。
白银工业属性带来的投资新逻辑
在本轮贵金属行情中,白银表现显著优于黄金,这背后有着深刻的工业逻辑支撑。2025年,黄金涨幅接近65%,白银价格涨幅则接近150%,表明白银市场具有更强的价格弹性。
白银在光伏电池板、新能源汽车、通信设备中具有不可替代性。随着全球新能源和AI快速发展,白银已成为与高科技行业紧密相关的战略性资源。2025年全球光伏产业消耗的白银高达7560吨,占当年全球白银工业总需求的55%左右。
新能源汽车的普及进一步推高了白银需求。每辆车零部件所使用的白银数量,大约是燃油车的2到4倍。同时,在人工智能产业里,AI算力和存储等服务器需要的白银数量,比传统服务器也要高30%以上。
到2025年,工业需求占白银总需求的比重已超过61%,这一数据在2015年仅为40%左右。工业属性的强化使得白银投资逻辑发生了根本性变化,供需失衡成为推动价格上行的重要力量。
贵金属市场的展望
市场波动性或将成为新常态。黄金三十日波动率已攀升至44%以上,创2008年金融危机以来最高水平,甚至超过了比 特币约39%的波动率。
法兴银行大宗商品分析师指出:“上周五金属价格并非单纯的回调,而是出现了去杠杆行情。此类极端的价格波动足以说明,这并非由基本面因素驱动,而是仓位调整所致。”
投资者应采取谨慎防守策略,黄金的长期配置价值虽在,但短期内需耐心等待市场寻找合理估值中枢,避免追涨杀跌。
随着美联储领导层更迭带来的政策不确定性,贵金属市场正式进入一个由更高不确定性主导、波动率常态化的新阶段。驱动逻辑已从简单的“宽松与避险”,复杂化为多空因素的激烈博弈。
春节长假临近,保持灵活仓位与充足流动性是投资者的首要纪律。市场参与者应严格控制持仓比例,切实做好风险防控工作。
回顾历史,贵金属阶段性见顶后平均回调时间约18天,回调幅度约8%。当前市场或许正处在寻找新平衡的过程中,投资者需要保持耐心与理性。
正如一位市场观察人士所言,这场历史级暴跌彻底重塑了贵金属市场的短期生态,但长期来看,全球货币体系重构、央行购金仍有较大空间,黄金长期行情仍会延续。
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