美联储降息与AI投资热潮双轮驱动,美股市场“风险偏好”回归,标普500指数正迈向历史性关口。
美联储12月10日的利率决议点燃了美股市场新一轮热情。在美联储宣布今年第三次降息25个基点后,标普500指数应声上涨0.67%,收报6886.68点,盘中一度短暂突破历史最高点。
这一重大政策决定伴随着美联储主席鲍威尔的明确表态:“加息并非任何人的基本预期。”同时,美联储宣布将开始购买短期债券,并取消了常备回购操作的总额度限制,向市场注入了强劲的流动性预期。
华尔街分析师们普遍认为,这为年末的“圣诞行情”铺平了道路,标普500指数突破7000点这一里程碑式的心理关口似乎已成定局。
美联储降息点燃市场热情
美联储12月10日的货币政策会议成为美股市场的重要转折点。联邦公开市场委员会(FOMC)以9比3的投票结果通过降息决定,将联邦基金利率目标区间下调至3.5%-3.75%。
此次会议出现了十年未见的明显内部分歧:三名委员持反对意见,其中芝加哥联储主席古尔斯比和堪萨斯城联储主席施密德认为应维持利率不变,而美联储理事米兰则主张一次性降息50个基点。
鲍威尔在新闻发布会上指出,当前利率水平已处于“广义中性区间”,允许美联储在未来一段时间里暂停动作,等待经济数据指引。他明确排除了加息的可能性,强调“目前没有人会把加息作为基本预期”。
美联储政策声明的三处关键调整尤为引人注目:重启短期国债购买操作;删除“失业率保持低位”的表述,改为强调劳动力市场走弱迹象;重新加入“评估进一步调整幅度与时机”这一关键措辞。
这些变化清晰表明,美联储的关注点正在从单纯控制通胀转向平衡经济韧性。
华尔街看好标普500突破7000点
随着美联储释放鸽派信号,华尔街主要机构对美股前景趋于乐观。盈透证券高级经济学家何塞·托雷斯表示:“此次决定为年末的圣诞行情铺平了道路,标普500在未来几周突破7000点的条件已经具备”。
素有“华尔街神算子”之称的Fundstrat联合创始人汤姆·李更为乐观,他预计标普500指数到年底可能攀升至7300点高位,这意味着较当前水平上涨约10%。汤姆·李认为,美联储结束量化紧缩(QT) 将成为市场上涨的主要推动力。
城堡证券股票及股票衍生品策略主管斯科特·鲁布纳指出,近期市场的回调为强劲复苏创造了有利条件,多种看涨因素将在接下来几个月共同推动股价上涨。他从历史角度分析,从1928年开始的记录显示,从目前到年底,标普500指数通常会上涨约4%。
高盛交易部门观察到,市场广度明显改善。以标普指数成份股涨跌家数五日均值衡量的市场广度,已从11月初的-150大幅反弹至感恩节前的+150附近,表明市场参与度更加广泛,不再是狭窄的挤压行情。
人工智能与板块轮动共同推动市场
本轮上涨与以往不同的是,市场领导力正从单纯的科技巨头向更广泛的板块扩散。尽管人工智能仍然是核心驱动力,但医疗保健、公用事业以及传统金融等其他权重板块也开始全面开花。
德银设定的2026年底8000点目标位基于其对盈利增长“扩散”的预期。该行预计AI带来的增长动力将突破“美股七巨头”的范畴,向金融股和周期性板块等更广泛的市场领域扩散,从而推动一轮覆盖面更广的牛市。
摩根大通发布的2026年展望认为,在人工智能算力基础设施驱动的超级投资周期和富有韧性的经济增长推动下,美国将继续担当全球增长的引擎。该行为标普500指数设定了2026年年末7500点的目标位,同时指出,若美联储持续实施降息政策,这一基准指数有望突破8000点。
行业表现方面,12月10日的交易数据显示,标普500指数十一大板块中有九大板块上涨,其中工业板块和材料板块分别以1.84%和1.77%的涨幅领涨。个股方面,大型科技股多数上涨,高通涨超3%,台积电涨超2%,亚马逊、博通、特斯拉涨幅均超过1%。
经济韧性支撑市场乐观预期
美国经济展现出的韧性是支撑股市乐观预期的重要基础。尽管招聘规模有所降温且失业率略有上升,但美国国内的整体消费者支出依然稳健,尤其是感恩节假期与黑色星期五期间的购物季开局稳健。
最新数据显示,当前美国每周初请失业金人数仍处于低位,叠加美联储明年有望延续降息步伐,以及特朗普政府2025年通过的减税法案,这种综合趋势支撑了美股市场的整体盈利增长预期。
摩根士丹利将2026年定义为“风险重启之年”,认为罕见的财政刺激、货币刺激以及监管宽松“政策三重奏”与史无前例的AI投资周期形成共振,将驱动美国企业盈利强劲增长。
美联储点阵图显示,多数官员预计2026年仅需降息一次,但市场交易员预计降息两次或以上的概率高达93.7%,表明市场认为经济增长预期上调、通胀预期下调及就业风险上升,都将推动美联储在2026年更深度地降息。
历史视角下的标普500指数征程
标普500指数自1957年正式发布以来,已成为衡量美国大盘股市场的最重要指标。该指数包含了美国500家顶尖上市公司,占美国股市总市值约80%,是全球资金流向的风向标。
回顾历史,标普500指数在1995年3月24日首次突破500点,自1982年牛市低点已翻逾四倍。指数在2014年8月突破2000点,2019年7月突破3000点,2021年4月突破4000点,呈现加速上升态势。
指数突破整数字关口往往需要重大利好推动。例如2021年4月突破4000点时,得益于拜登政府新一轮2.25万亿美元基建计划清晰浮出水面,加上疫苗接种快速推进,多个经济指标回升。
当前,标普500指数再次处于历史关键点位。截至12月10日收盘,该指数报6886.68点,距离7000点大关仅剩不到1.7%的涨幅。从历史模式看,年末的季节性因素通常对股市有利,这为指数突破7000点提供了额外动力。
点阵图与市场预期之间的分歧暗示未来道路可能不平坦。尽管美联储预计2026年仅降息一次,但市场已押注更大幅度的宽松,这种预期差可能成为波动源。
但华尔街的兴奋难以掩饰。摩根大通、德银等机构已开始讨论标普500突破8000点的可能性,摩根士丹利更是将2026年定义为“风险重启之年”。
未来几周,随着圣诞行情展开,交易员们将紧盯7000点关口。一旦突破,美股将进入前所未有的领域,为这场由AI和流动性共同驱动的牛市开启新篇章。
来源：中国旅游
